HI: हेजिंग के लिए फ्यूचर्स का उपयोग

हेजिंग के लिए फ्यूचर्स का उपयोग

क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में, निवेशक अक्सर स्पॉट मार्केट में संपत्ति खरीदते और बेचते हैं। लेकिन जब बाजार में अस्थिरता (volatility) आती है, तो इन स्पॉट होल्डिंग्स को अप्रत्याशित नुकसान से बचाना महत्वपूर्ण हो जाता है। यहीं पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स एक शक्तिशाली उपकरण के रूप में सामने आते हैं। फ्यूचर्स का उपयोग केवल सट्टा लगाने के लिए नहीं है; यह आपके मौजूदा निवेशों को सुरक्षित रखने—यानी हेजिंग—के लिए भी किया जा सकता है।

यह लेख शुरुआती लोगों के लिए समझाएगा कि हेजिंग क्या है और आप अपने स्पॉट पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखने के लिए फ्यूचर्स का उपयोग कैसे कर सकते हैं।

हेजिंग क्या है?

हेजिंग का सीधा सा मतलब है जोखिम को कम करना। कल्पना कीजिए कि आपने बिटकॉइन (BTC) खरीदा है और आपको लगता है कि इसकी कीमत लंबी अवधि में बढ़ेगी, लेकिन आपको अगले महीने बाजार में बड़ी गिरावट का डर है। हेजिंग आपको उस संभावित गिरावट के दौरान होने वाले नुकसान को सीमित करने की अनुमति देती है, भले ही आपकी स्पॉट होल्डिंग कम हो जाए।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स आपको भविष्य की एक निश्चित तारीख पर एक निश्चित कीमत पर संपत्ति खरीदने या बेचने का समझौता (दायित्व) देते हैं। हेजिंग के लिए, हम आमतौर पर एक विपरीत स्थिति (opposite position) लेते हैं।

यदि आपके पास स्पॉट मार्केट में संपत्ति है (यानी आप 'लॉन्ग' हैं), तो हेजिंग के लिए आप फ्यूचर्स मार्केट में 'शॉर्ट' पोजीशन लेंगे। यदि कीमत गिरती है, तो आपके स्पॉट होल्डिंग्स का मूल्य घटेगा, लेकिन आपके शॉर्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य बढ़ेगा, जिससे नुकसान की भरपाई हो जाएगी। यह एक प्रकार का बीमा है।

फ्यूचर्स के साथ आंशिक हेजिंग (Partial Hedging)

शुरुआती लोगों के लिए, पूर्ण हेजिंग (यानी अपने सभी स्पॉट होल्डिंग्स को कवर करना) अक्सर जटिल हो सकती है। इसीलिए आंशिक हेजिंग एक बेहतर शुरुआती कदम है।

आंशिक हेजिंग का अर्थ है कि आप अपने कुल स्पॉट होल्डिंग्स के केवल एक हिस्से को कवर करते हैं। यह आपको बाजार की संभावित गिरावट से बचाता है, लेकिन अगर बाजार ऊपर जाता है, तो भी आप कुछ लाभ कमाने की स्थिति में रहते हैं।

मान लीजिए आपके पास 10 ETH स्पॉट में है। आप पूरी तरह से अनिश्चित हैं, इसलिए आप केवल 5 ETH के बराबर मूल्य को हेज करना चाहते हैं।

हेजिंग के लिए कदम:

1. **स्पॉट होल्डिंग की पहचान करें:** आपके पास 10 ETH है। 2. **जोखिम का आकलन करें:** आप मानते हैं कि कीमत 10% गिर सकती है। 3. **फ्यूचर्स पोजीशन का आकार निर्धारित करें:** आप 5 ETH के बराबर मूल्य को कवर करने के लिए एक शॉर्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खोलते हैं। 4. **ट्रेड निष्पादित करें:** यदि ETH की कीमत गिरती है, तो आपके 5 ETH स्पॉट होल्डिंग्स पर हुए नुकसान को आपके शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन के लाभ से ऑफसेट (संतुलित) किया जाएगा।

इस रणनीति का उपयोग करते समय, आपको मार्जिन और लीवरेज के बारे में पता होना चाहिए, क्योंकि फ्यूचर्स ट्रेडिंग में इन उपकरणों का उपयोग होता है।

हेजिंग के लिए सही समय कैसे चुनें? (तकनीकी संकेतकों का उपयोग)

हेजिंग का मतलब यह नहीं है कि आप हमेशा के लिए अपनी संपत्ति को लॉक कर दें। आप बाजार के संकेतों के आधार पर हेजिंग शुरू और बंद कर सकते हैं। तकनीकी विश्लेषण (Technical Analysis) इसमें मदद करता है। हेजिंग शुरू करने या बंद करने के लिए कुछ सामान्य संकेतकों का उपयोग किया जा सकता है:

1. रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI)

RSI एक गति (momentum) संकेतक है जो यह मापता है कि कोई संपत्ति ओवरबॉट (अत्यधिक खरीदी गई) है या ओवरसोल्ड (अत्यधिक बेची गई)।

**हेजिंग एंट्री सिग्नल:** यदि RSI 70 या उससे ऊपर चला जाता है (ओवरबॉट क्षेत्र), तो यह संकेत हो सकता है कि कीमत में जल्द ही गिरावट आ सकती है। यह वह समय हो सकता है जब आप आंशिक हेजिंग के लिए शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन खोलें।
**हेजिंग एग्जिट सिग्नल:** यदि RSI 30 से नीचे चला जाता है (ओवरसोल्ड क्षेत्र), तो बाजार में संभावित उछाल आ सकता है। यह हेजिंग पोजीशन को बंद करने (यानी, शॉर्ट फ्यूचर्स को बंद करने) का संकेत हो सकता है।

आरएसआई का उपयोग करके एंट्री टाइमिंग पर अधिक जानकारी उपलब्ध है।

2. मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (MACD)

MACD ट्रेंड की दिशा और गति को समझने में मदद करता है।

**हेजिंग एंट्री सिग्नल:** यदि MACD लाइन सिग्नल लाइन के नीचे क्रॉस करती है (बियरिश क्रॉसओवर), और हिस्टोग्राम शून्य रेखा से नीचे चला जाता है, तो यह मंदी के रुझान की पुष्टि करता है। यह हेजिंग शुरू करने का एक अच्छा समय हो सकता है, खासकर यदि आप मूल्य कार्रवाई में कमजोरी देख रहे हैं।
**हेजिंग एग्जिट सिग्नल:** यदि MACD लाइन सिग्नल लाइन को ऊपर की ओर क्रॉस करती है (बुलिश क्रॉसओवर), तो यह रुझान पलटने का संकेत दे सकता है, और आपको अपनी हेजिंग पोजीशन से बाहर निकलना चाहिए।

एमएसीडी के साथ ट्रेड एंट्री खोजना इस विषय को विस्तार से समझाता है।

3. बोलिंगर बैंड्स (Bollinger Bands)

Bollinger Bands बाजार की अस्थिरता और मूल्य की सापेक्षिक ऊंचाई या गहराई को दर्शाते हैं।

**हेजिंग एंट्री सिग्नल:** जब कीमत ऊपरी बैंड को छूती है या उससे ऊपर चली जाती है, और बैंड्स चौड़े होने लगते हैं (जो बढ़ती अस्थिरता दिखाता है, जिसे चौड़ाई से मापा जाता है), तो यह ओवरएक्सटेंशन का संकेत हो सकता है। यदि कीमत ऊपरी बैंड से टकराने के बाद वापस अंदर आती है, तो यह शॉर्टिंग (या हेजिंग) का संकेत हो सकता है।
**हेजिंग एग्जिट सिग्नल:** जब कीमत निचले बैंड के पास पहुंचती है या उसे छूती है, तो यह संकेत हो सकता है कि संपत्ति सस्ती हो गई है, और हेजिंग को बंद करने का समय आ गया है। बोलिंगर बैंड्स के साथ एग्जिट पॉइंट देखें।

याद रखें, कोई भी संकेतक अकेले पूर्ण भविष्यवाणी नहीं करता है। तकनीकी विश्लेषण की सीमाएँ हमेशा ध्यान में रखें और एक साथ कई संकेतकों का उपयोग करें।

हेजिंग उदाहरण तालिका

मान लीजिए आप 1 BTC के मालिक हैं (स्पॉट में लॉन्ग)। वर्तमान कीमत $50,000 है। आप 50% हेज करना चाहते हैं।

पैरामीटर	स्पॉट स्थिति	फ्यूचर्स हेज स्थिति
संपत्ति	1 BTC (लॉन्ग)	0.5 BTC (शॉर्ट फ्यूचर्स)
वर्तमान मूल्य	$50,000	$50,000 (फ्यूचर्स मूल्य)
मूल्य परिवर्तन (उदाहरण)	-10% ($5,000 की हानि)	-10% (लाभ $2,500)
शुद्ध प्रभाव (लगभग)	$45,000 मूल्य	$2,500 लाभ

यदि कीमत 10% गिरकर $45,000 हो जाती है:

स्पॉट मूल्य: $50,000 - $45,000 = $5,000 का नुकसान।
फ्यूचर्स लाभ: $50,000 (प्रारंभिक) - $45,000 (बंद) = $5,000 का लाभ (0.5 कॉन्ट्रैक्ट पर लगभग $2,500)।

इस तरह, आपके कुल नुकसान को काफी हद तक कम कर दिया जाता है। यह पोर्टफोलियो सुरक्षा का एक मूलभूत तरीका है।

हेजिंग के दौरान मनोवैज्ञानिक जाल और जोखिम

हेजिंग एक सुरक्षा उपाय है, लेकिन यह अपने साथ नए जोखिम और मनोवैज्ञानिक चुनौतियाँ लेकर आता है।

1. हेजिंग की लागत (Opportunity Cost)

यदि आप हेज करते हैं और बाजार ऊपर चला जाता है, तो आपका हेज्ड हिस्सा आपको लाभ कमाने से रोकेगा। उदाहरण के लिए, यदि आपने 50% हेज किया और कीमत 20% बढ़ी, तो आपको केवल 10% का शुद्ध लाभ होगा (बाकी 10% हेज द्वारा रद्द हो जाएगा)। यह निराशा पैदा कर सकता है, जिससे निवेशक अक्सर जल्दी हेज हटा देते हैं। इससे बचने के लिए, भावनात्मक निर्णय लेने से बचें।

2. ओवरहेडिंग (Over-hedging)

शुरुआती अक्सर अपने पोर्टफोलियो को पूरी तरह से या उससे अधिक कवर करने की कोशिश करते हैं। यदि आप 100% हेज करते हैं और बाजार ऊपर जाता है, तो आप पैसे नहीं खोएंगे, लेकिन आप लाभ भी नहीं कमाएंगे। यदि आप अत्यधिक लीवरेज का उपयोग करके ओवरहेज करते हैं, तो आप लिक्विडेशन के करीब पहुंच सकते हैं।

3. फ्यूचर्स की जटिलता

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में मार्जिन, फंडिंग दरें (Perpetual Futures में), और समाप्ति तिथियां (Futures में) शामिल होती हैं। यदि आप इन चीजों को ठीक से नहीं समझते हैं, तो हेजिंग की कोशिश में आप बड़ा नुकसान कर सकते हैं। हमेशा डेमो अकाउंट पर अभ्यास करें।

4. प्लेटफॉर्म सुरक्षा

चूंकि फ्यूचर्स ट्रेडिंग में लीवरेज शामिल होता है और यह एक अलग खाते में होता है, इसलिए अपने एक्सचेंज खाते की सुरक्षा अत्यंत महत्वपूर्ण है। हमेशा टू फैक्टर ऑथेंटिकेशन (2FA) का उपयोग करें।

निष्कर्ष

हेजिंग के लिए फ्यूचर्स का उपयोग करना अनुभवी निवेशकों का एक मानक अभ्यास है, लेकिन शुरुआती भी इसे समझदारी से अपना सकते हैं। आंशिक हेजिंग से शुरुआत करें, तकनीकी संकेतकों का उपयोग करके यह तय करें कि कब हेज करना है और कब हेज हटाना है, और सबसे महत्वपूर्ण बात, कभी भी उस पैसे का उपयोग न करें जिसे आप खोने का जोखिम नहीं उठा सकते।

यदि आप हेजिंग में सहज हो जाते हैं, तो आप विभिन्न एक्सचेंजों की तुलना करना शुरू कर सकते हैं ताकि आप न्यूनतम शुल्क पर सबसे अच्छी सेवाएं प्राप्त कर सकें (जैसे न्यूनतम ट्रेडिंग शुल्क की जाँच करना)। याद रखें, हर ट्रेड एक सबक है; असफल ट्रेडों से सीखें और अपनी रणनीतियों को लगातार सुधारें।

Recommended Futures Trading Platforms

Platform	Futures perks & welcome offers	Register / Offer
Binance Futures	Up to 125× leverage, USDⓈ-M contracts; new users can receive up to 100 USD in welcome vouchers, plus lifetime 20% fee discount on spot and 10% off futures fees for the first 30 days	Sign up on Binance
Bybit Futures	Inverse & USDT perpetuals; welcome bundle up to 5,100 USD in rewards, including instant coupons and tiered bonuses up to 30,000 USD after completing tasks	Start on Bybit
BingX Futures	Copy trading & social features; new users can get up to 7,700 USD in rewards plus 50% trading fee discount	Join BingX
WEEX Futures	Welcome package up to 30,000 USDT; deposit bonus from 50–500 USD; futures bonus usable for trading and paying fees	Register at WEEX
MEXC Futures	Futures bonus usable as margin or to pay fees; campaigns include deposit bonuses (e.g., deposit 100 USDT → get 10 USD)	Join MEXC

Join Our Community

Follow @startfuturestrading for signals and analysis.